如果細數最近幾天互聯網什么事情最引人關注，樂視一定跑不了。7月3日的時候，有媒體報道招商銀行股份有限公司上海川北支行于2017年6月26日向上海市高級人民法院申請財產保全，請求凍結被申請人樂風移動香港有限公司、樂視移動智能信息技術(北京)有限公司、樂視控股(北京)有限公司、賈躍亭、甘薇(賈躍亭妻子)名下銀行存款共計人民幣1236584434.07元，或查封、扣押其他等值財產，并以自身財產提供了信用擔保。
稍后樂視控股相關負責人出面做出解釋稱：“據了解，招行申請的資產凍結，起因是一筆樂視手機業務融資貸款。但我們針對此筆貸款的資產抵押，足夠覆蓋債務。公司高層也正在與招商銀行在內的各金融機構緊密溝通中，希望盡快解決相關債務問題。”
有些人奇怪，不是說有限責任公司同把股東與公司財務分開么，公司債務不等同于股東個人債務。有限責任公司的初衷確實是這樣的，但如果股東以個人名義為公司債務提供擔保就另當別論了，顯然至少在樂視體系中，賈躍亭是為公司債務提供過擔保的。這么看來，不管是主動還是被迫，雖然賈躍亭從上市體系里套現了上百億資金，但還真有一種與樂視共患難的決心。
不過樂視被凍結資產并未因此結束，就在這則消息被公布的同時，樂視網也發布了一則公告：
公司收到控股股東、實際控制人賈躍亭通知，獲悉其本人及其控制的樂視控股(北京)有限公司持有公司的部分股份被凍結。截至2017年7月3日，賈躍亭及樂視控股持有的公司519,133,322股已被上海市高級人民法院等凍結，占公司總股本26.03%，凍結時間為自凍結之日起三年;其所持有的公司283,312,015股被上海市高級人民法院輪候凍結，占公司總股本的14.20%，輪候凍結期限為36個月。本次股份被司法凍結，系因賈躍亭為樂視手機業務融資承擔個人連帶擔保引發的財產保全所致。
又學了一個專業名詞，坤鵬論專門查了一下什么是“輪候凍結”，概念解釋起來比較不容易理解，我們舉個栗子來說：
A欠B100萬，又欠C30萬，但A現在總計只有100萬資產，于是B去法院起訴，要求凍結A的100萬資產，C也跑到法院起訴A，要求凍結A的30萬資產，但因為A只有100萬資產，且已在之前被B起訴凍結了，沒有其他資產可用于C執行，于是C的凍結就變成輪候凍結，也就是等B凍結期限到期以后，再開始執行C的凍結請求。如果在B的凍結期內，A的資產都被處置用于歸還B的債務，C的延后凍結也就自動失效了。
解釋完概念我們可以回來重新認識一下樂視控股的問題，從這個公告里我們大致可以解讀出來這么幾個事情：
(1)賈躍亭在樂視控股中擁有519,133,322股，占比26.03%，按樂視停牌前30.68元計算，價值159億，這也是被其他媒體解讀最多的地方;
(2)很多媒體忽略了輪候凍結的283,312,015股，輪候凍結說明還有其他債權人起訴賈躍亭，從凍結的283,312,015股可以計算出，排隊等待賈躍亭歸還的資金還有近87億。
(3)招商銀行凍結了賈躍亭的現金，這回又凍結了賈躍亭的股份，不知道留給賈躍亭的騰挪空間還有多大。不過這里坤鵬論突然想起一個事情，賈躍亭在2016年11月9日樂視網股東交流會上對股東說，自己是世界上最窮的CEO，沒有之一，全家8口人住在一個不到200平米的房子里。如今被招商銀行查封了12億存款，不知賈躍亭該如何向樂視網股東解釋?
法院凍結顯然是按金額計算的，不太可能按股權數量計算，也就是說，這兩個凍結至少可以說明，賈躍亭個人或者個人擔保的債務金額不會少于159億+87億=247億。
目前樂視網處于停牌階段，如不出意外，復盤后股價會是下行的趨勢，至于能穩定在多少錢，這個目前不好預估，但股吧里很多樂視股民已經頂不住了，都已經開始憋著私下交易了：
16元轉讓56600股，可公證;
20塊轉讓40000股，要的私聊;
7.5元一股樂視股票，有多少接多少。收2000萬股，有急需錢的留名;
5塊錢收購樂視網股份10萬股，需要辦理公證，需要急用錢賣的小散請聯系;
照這個路數看，短期內跌到7.5元可能不至于，但跌去一半甚至三分之二是很有可能的，如果真是這樣，那賈躍亭被凍結的這些股份顯然不足以償還債務，單就用于償還已經申請凍結其股權的債權方的債務就有可能出現150億以上的窟窿。
這就無怪呼賈躍亭在6月28日樂視網股東大會上說：
非上市體系的資金問題遠比我們想象的要嚴重，在這幾個月我們看到資金問題比去年更嚴重，原以為90億可以解決所有問題，結果還是犯了一定錯誤，還是不夠解決資金問題。我們收到97億資金，事實上還款150多億。
坤鵬論認為，有些事情可以做，但不能說;有些事情可以說，但不能做，像“我們現在與金融機構交流之后獲知，事實上我們應該把獲得資金投入到業務之上，而不是直接歸還金融機構的欠款。”這種事情，坤鵬論認為就屬于那種可以做但不要說的，更不適合拿到公眾下說。金融機構的人那都是人精，放出去的貸款能不能及時收回來涉及到支行甚至分行方方面面的利益，金融機構從來不會雪中送炭，但落井下石卻是他們的長項。不過銀行這么做也無可厚非，這些錢大都是屬于儲戶的，如果銀行不能拿回來，事情會更嚴重，銀行總不能和儲戶說：你的錢我幫你貸給樂視了，現在樂視沒還我貸款，所以我也沒錢給你。
而從現在公開得到的信息看，別說90億不夠，融創中國的150億進來，再來150億也未必夠。更何況融創中國的錢進來不是專門用于給樂視還錢用的。當然，這些只是爆出來被執行的債務問題，還有很多供應商的欠款還沒走到法院執行這一步的有多少?是否會超過150億甚至幾倍于150億的規模仍不得而知。
賈總的“中國好同學”也受了此次牽連，聯合信用評級有限公司在6月22日發布了對融創房地產集團的債券跟蹤評級報告。報告稱對樂視的投資規模較大，可能影響融創中國未來的經營，進而削弱融創中國作為公司控股股東對公司的支持能力和支持力度。
受樂視最近幾天負面消息影響，融創中國股價目前是15.42港幣，較之前跌了8%多。
樂視現在的危機，已經不僅是各版塊高管流失嚴重的問題了，能不能挺得過來都是未知數。清代孔尚任的《桃花扇》里一句話可以很好的形容現在的樂視：眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。
來源：坤鵬論 微信公眾號：kunpenglun
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