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這次上市，中通快遞-SW(02057)發行價定為218港元，比美股中通快遞(ZTO)周五收盤有7.7%左右的折價，應該說基本能夠兌現投資者打新預期。
國內快遞江湖里，中通憑借后發先至，份額領先著稱。在價格戰不可避免的情況下，投資者關注的另一個因素就是市場份額了。所以我們就被問到了下面的問題：
加盟制快遞企業同質化、且過度依賴電商訂單的情況下，中通快遞在香港上市募集資金后，可以從哪些方面突圍以及保持住領先優勢?
老虎證券投研團隊認為：
1.中通的財務優勢具備逆勢擴張和持續競爭的能力，上市募資會放大這一優勢。二次上市后，中通較有可能采取更為主動的進攻策略，繼續以價換量，通過犧牲利潤，蠶食二三線快遞企業份額的方式，來加速行業分化。
目前中通是四通一達里在手資金最多，成本最低(成本幾乎是快遞企業最核心的壁壘)，經營風格最為穩健的企業。年初以來愈演愈烈的價格戰，讓不少快遞企業二季度基本都處在是微利的狀態。
而中通成本和份額雙優勢，決定了中通可以更輕松的提升產能擴張速度，同時消化更多的行業增量，使份額不斷得到鞏固。比如，二季度，在快遞企業同樣面臨盈利壓力的情況下，中通市場份額同比提升1.6pts達到21.5%，就印證了這一點。
2.中通雖靠加盟商的模式后發先至，但末端的管理也有弊端，不同網點的服務質量有時會參差不齊。
在規?；耐瑫r，如果進一步向優質服務轉化，也可以增強中通的核心競爭力。比如9月份中通公布的高端時效產品，“星聯航空時效件”，這部分主打特快專遞服務，不僅擴充了產品矩陣，也說明中通是再向優質服務轉化的態度。
除此之外，我們也比較看好中通股價后期的續航能力。
比如同樣經歷盈利削弱，下沉激戰的$華住集團-S(01179)$ ，上周上市后的表現不俗，也顯示出港股市場對非新經濟企業認可程度實際不低。如果是龍頭，就會加分。
中通的股價也基本用了整個三季度來消化盈利的壓力。但優中選優，中通始終是通達系最穩的企業。
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