近幾年的生鮮電商儼然處在風口中的風口，順勢而上、蓬勃發展，阿里、京東、拼多多等電商頭部巨頭切入生鮮板塊，美團、餓了么加快生鮮布局，叮咚買菜、海上鮮、每日優鮮、中農網等等生鮮電商企業興起。
經歷2019年的寒冬期，2020年突如其來的一場疫情給生鮮電商注入了更大的生機，Fastdata極數數據顯示，2020年上半年生鮮電商交易額達1821.2億元，同比增長137.6%，已超2019全年，生鮮電商賽道迎來了需求紅利。
在如火如荼的發展之下，各家生鮮電商也開啟了奔赴資本之路，尋求更大的發展機會，今年2月每日優鮮已啟動上市計劃，叮咚買菜近日宣布已完成3.3億美元D+輪融資正考慮赴美上市。
近期，據IFR報道，中國生鮮移動電商平臺美菜網也傳出了IPO，考慮最早今年赴美上市，計劃籌資5億美元。知情人士稱，該公司正在與財務顧問就潛在的IPO事宜進行合作。但美菜網的一位發言人拒絕向IFR發表評論。
生鮮電商紛紛傳出IPO消息，足以可見賽道的火熱，美菜網雖未正式回應上市傳聞，但消息并非空穴來風，而主打B2B模式的美菜網在一眾生鮮電商品牌下又有哪些差異化的打法?要想進入資本到底有哪些底氣呢?
身處藍海，美菜網靠B端打江山
說到美菜網，疫情之前在普羅大眾中并不知名，即使估值已達70億。
出生于2014年的美菜網，是一家F2B模式的生鮮供應鏈企業，致力于用互聯網思維改變國內現有的農業和餐飲供應鏈，采取控貨自營模式，以冷鏈物流網絡為基礎，專注為全國近千萬家餐廳提供全品類、全程無憂的一站式餐飲食材采購服務。
營收上，在疫情出現之前的2019年四季度，美菜網CEO劉傳軍曾透露，美菜網的營業額已超140億元，占據餐飲供應鏈領域第一名的位置。雖然當時仍處于虧損的狀態，但有較好的現金流，預計在2020年年底實現盈利，并在2021年實現規?；?。
此外，美菜網依靠良好的上游江湖配送地位，助其拿到了更多的議價砝碼，并聯合上游廠家定制專屬品牌。2020年，在滬蘇，美菜和聯合利華啟動聯合拜訪，主打雞精品類，最高峰一天賣4157箱?？梢?，專攻B端的美菜網實力不一般。
規模發展上，截至2019年8月數據，美菜網已擁有員工4萬名，實現累計服務商戶超300萬家，覆蓋200多個城市，在52個城市建立了74個倉儲中心，倉面積約80萬平米，日包裹處理量超520萬個，配送車輛17000余輛，日配送次數超15000次。創建5年來，美菜網已賣出30多億斤果蔬，配送里程超過80萬公里。
井序有條的供應鏈，助力美菜網在生鮮電商B端市場取得了一定的地位，這也是同類的垂直玩家每日優鮮、叮咚買菜望塵莫及的。
融資方面，天眼查顯示，美菜網共獲得8輪融資，融資總額超85億元，自2014年獲得真格基金1000萬元的天使輪投資之后，除2017年外，每年均進行兩次融資。最近一筆融資在2018年10月5日，投資方包括順為資本、真格基金、藍湖資本等。
值得一提的是，去年7月，隨著復星集團前CFO王燦的加入，美菜網估值已達500億元人民幣。
以此來看，美菜網確實在B端市場打下了一片不小的天地，但無奈實力并未與運氣并存，2020年一場猝不及防的疫情打破了原有的發展軌跡，美菜網也由此陷入了生存困境。
發力C端市場，弱肉強食下爭排位
從另一個維度來看，側重B端市場的美菜網，其實過的并不如意。
公開數據顯示，2020年前兩個月，全國餐飲企業注銷超1.3萬家。相比2019年，2020年餐飲業營收中78%的企業損失達100%以上，9%損失在九成以上，7%損失在七成到九成之間。
可見疫情對餐飲行業的影響之大，而主攻B端餐飲的美菜網必定首遭其沖，由此造成的損失恐怕一時之間也難以消化，為自救只能另尋出路。
除此之外，B端模式并不盡完美，與“京東模式”類似，但又不屬于完全自營自有，而是采取加盟方式，雖屬輕資產，卻對企業的運營管理能力有很大的考驗，一旦一個環節出現問題，則會導致整體受到波及。
由此種種，2020年2月，美菜網轉戰C端市場，旗下美菜商城在支付寶上線小程序，僅上線一周，日活躍用戶量就突破了10萬，新增用戶80萬，用戶復購和留存率達到了40%，這也打響了美菜網進軍C端的第一槍。
同期，聘任原沃爾瑪中國首席采購與市場官劉曉恩擔任首席商品官，負責大供應鏈體系，同時接入螞蟻金服旗下花唄、花唄分期、網商銀行貸款等消費金融業務，以形成商業模式閉環。
大刀闊斧的進軍C端，美菜網也確實取得了一定的成績，有媒體報道稱，2020年中旬，美菜網轉型C端后業績已恢復了70%-80%。
雖分得了一定的紅利，但反觀現在的生鮮電商C端市場，巨頭玩家眾多，后浪美菜網想要從頭部玩家手中搶食并不容易。
根據CNPP品牌榜中榜大數據研究數據，《2021年生鮮電商十大品牌榜中榜》中位列前三的生鮮電商為天貓生鮮、京東生鮮、盒馬，前十的企業中有六家來自巨頭阿里、京東、美團、蘇寧。
2020年12月初，十薈團完成阿里領投1.96億美元C3輪融資。背靠巨頭，十薈團迅猛發力，2021年1月29日，日單量突破1500萬單。目前，十薈團已覆蓋了華北、華東、華中、西南等七個大區，擁有60余萬團長，數千萬用戶。
由此來看，單打獨斗的美菜網顯得勢單力薄，雖市場已成“香餑餑”，但要真正創下一片天并不容易。
另外，從產品體驗上來看，配送時效，盒馬鮮生、美團買菜、每日優鮮等都是支持0.5小時到1小時或半日達，美菜網則是次日達。起送金額上，大多數的生鮮電商設置默認0元起送，美菜網則為滿50包郵起送。
以此來看，在品質一致的情況下用戶或會選擇其它電商，則后期用戶留存或轉化將成難題。
此外，賽道火熱、資本看好，各玩家燒錢不止，2020年10月，拼多多黃錚強調，在農業生鮮領域加大投入，未來5年投入不低于500億元。2020年11月，滴滴CEO程維在內部大會表示：滴滴對橙心優選投入不設上限，全力拿下市場第一名。2020年12月，由劉強東親自帶隊，宣布7億美元戰略投資興盛優選。
燒錢比拼之下，資金鏈吃緊也成為了美菜網不得不面對的困境。
綜合以上，2018年10之后再未有新的融資進賬的美菜網，此時機傳出IPO消息，不得不讓人浮想聯翩，而在C端的燒錢大戰中是出局還是出眾，或在IPO中才能迎來轉機。
對標每日優鮮、叮咚買菜，美菜網能不能“優先出位”？
事實上，如今的生鮮電商市場已是一片紅海，各路玩家進駐，高手過招，硝煙四起，但對標今年同樣有IPO消息的垂直類玩家每日優鮮、叮咚買菜，在B端有優勢的美菜網能不能拔得頭籌?我們或許可以從以下幾個維度來做下考量。
規模上，成立于2014年的每日優鮮，產品覆蓋果蔬、海鮮肉禽、牛奶、零食等全品，采用“城市分選中心+社區微倉”的前置倉模式，最快能30分鐘送達。截至到目前，擁有超1500個前置倉，SKU超4000個，雖SKU數量不多，但在此模式下，前置倉周轉平均周期可達1.5天，生鮮損耗率不到1%。
而成立于2017年的叮咚買菜，產品同樣覆蓋面齊全，采用“城批采購+社區前置倉”的前置倉模式和自建物流體系，最快29分鐘送達。截至目前，已有前置倉1000個，SKU超10000個，開通了北京、上海、深圳、杭州等30多個城市，服務全國近3000萬用戶。
相比之下，2020年才發力C端市場的美菜網，實力顯然遠不及每日優鮮和叮咚買菜，但在B端領域，美菜網的實力也是兩者觸不可及的，且隨著疫情的遠去，餐飲行業的回暖，B端或仍是主戰場。
根據國家統計局2021年3月發布的數據，2021年1-2月份，全國餐飲收入7085億元，同比增長68.9%，限額以上單位餐飲收入1459億元，同比增長61.8%。已接近于2019年1-2月水平，兩者增速分別較上年同期大幅上漲112.0個、101.5個百分點。
以此來看，隨著B端餐飲行業的復蘇，主打B端餐飲鏈的美菜網顯然也迎來了轉機，依托原有的“兩端一鏈一平臺”模式，繼續強攻B端仍能為美菜網帶來不小的收獲。
看似前景明朗，但實際上，美菜網在一級市場上的關注度并沒有上面兩者高，對比每日優鮮在去年12月完成第11輪融資后，估值約為30億美元;叮咚買菜在近日剛剛完成第10輪融資，目前估值超過20億美元;美菜網在2018年之后再無融資消息，2020年還傳出被京東收購的消息。
由此，美菜網的估值雖比兩者高，但上市之后能不能獲得投資者關注依然是未知。
而對于資本最關注的盈利層面，每日優鮮CFO王珺曾在2020年公開表示，每日優鮮于2019年年底實現全面盈利。
但至今，尚未有他生鮮電商宣布盈利。以此來看，近來的生鮮電商雖是條好賽道，但要真正從中獲取紅利并不簡單，大浪淘沙之后剩下的玩家不見得就能高枕無憂。
回頭來看整個生鮮電商行業，每日優鮮、叮咚買菜、美菜網，雖已具有一定體量，但相比悉數入局的巨頭，競爭激烈可見一斑，根據比爾咨詢《2020年6月生鮮電商APP活躍用戶數》顯示，前三中有兩家都是巨頭下的品牌，京東到家和盒馬已經位列第二、第三，遠超了老玩家每日優鮮以及叮咚買菜等。
對此，原有的市場份額被蠶食，新進的業務又難以開展，要在這條賽道上繼續前行將變得愈發的艱難。
此外，行業同質化嚴重、重資產成本高、產品服務亂象重生，都將是生鮮電商企業需跨越的一個個坎。
疫情之下，生鮮電商獲得了逆勢生長的機會，市場由藍海演變成了紅海，資本紛紛看好，這雖能為企業帶來更多的發展機會，但也帶來了更多的強勢對手，作為原有的垂直玩家美菜網雖在B端市場擁有一定地位，但在更為廣闊的C端并沒有激起太多水花，而登陸二級市場也意味著將面臨更多目光的審視。生鮮電商各玩家之間的資本角逐戰最終如何收場，依然需要時間來給出答案。
本文源自：IPO捕手，轉載請注明版權
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