近年來隨著“互聯網+醫療”的深入發展，在線醫療需求不斷增長，推動了整個互聯網醫療行業的蓬勃發展。尤其受疫情的催化，互聯網醫療更是迎來“流量井噴”。
據統計，2020年疫情期間，國家衛生健康委的委屬管醫院互聯網診療比去年同期增加了17倍，一些第三方互聯網服務平臺的診療咨詢量也比同期增長了20多倍?？梢哉f，2020年對于互聯網醫療平臺來講是一個重要的發展時機。
2月2日，中國平安集團旗下醫療健康生態平臺“平安好醫生”公布了2020年全年財報。從核心數據來看，營收同比增長35.5%，但凈虧損同比擴大27%。次日港股開盤，平安好醫生股價一度跌近1%，最終收漲6.4%，報111.4港元。
雖然從平安好醫生2020全年披露的財報數據整體來看，確實有值得肯定的地方，但隨著互聯網醫療發展環境的成熟，越來越多的玩家也開始涌入這一賽道，其中不乏領美團、字節等流量巨頭。那么結合最新的財報數據以及行業概況，我們又該如何看待平安好醫生未來的發展之路?
賽道日漸擁擠，營收仍需直面增長壓力
平安好醫生的業務主要有在線醫療、消費型醫療、健康商城以及健康管理互動。而在線醫療一直是平安好醫生營收的重要來源。
財報顯示，2020年，平安好醫生全年營收68.7億元，較去年同期增長35.5%;全年毛利率達到27.2%，較2019年的毛利率23.1%提升了4.1個百分點。其中，在線醫療業務在數據上表現良好，業務收入為15.655億元，同比增長了82.4%。
回顧平安好醫生成立以來，營收體量正不斷擴大。從2015年截止到2020年，總營收分別為2.79億元、6.01億元、18.68億元、33.38億元、50.65億元、68.7億元。雖然營收一直保持增長趨勢，但是增速已經明顯呈放緩的跡象。2020年的營收同比增速僅為35.5%，遠低于2019年的51.7%和2018年的78.7%的增速。值得一提的是，今年的營收增長，很大一部分的原因是受疫情的催化。此外，結合當下互聯網醫療巨頭爭霸的局面，未來的營收依然面臨著不小的壓力。
根據2021年財年中期業績報告顯示，從4月1日到9月30日的半年間，阿里健康實現收入71.62億元，同比增長74.0%。值得一提的是，阿里健康同期實現扭虧為盈，利潤額2.79億元，經調整后利潤凈額達到人民幣4.36億元，同比增長286.4%。無獨有偶，同年10月，京東健康上半年業績公布顯示總收入88億元，同比增長76%。對比來看，平安好醫生一年的營收還不及阿里健康、京東健康半年的營收。
此外，以投資不斷驅動醫療事業發展的互聯網巨頭騰訊，也在零售藥店、寵物醫療、醫療器械等多個醫療領域賽道持續發力，百度、美團等互聯網頭部玩家也不甘落后，加速布局醫療服務。相比之下，平安好醫生在未來搶占市場份額上的確面臨較大的競爭壓力。
更值得注意的是，由于互聯網醫療領域地處黃金賽道，也吸引更多的入局者加入，想要分得一杯羹。
除了手機巨頭華為，想要通過5G業務，云計算發力無線醫療場景，流量大咖字節跳動也開始將觸角伸入互聯網醫療領域，成立了專門負責大健康業務的極光部門，巨頭們的野心也昭然若揭。
用戶數量不斷攀升，擁抱“平安系”難成長久之計
面對多巨頭入局，平安好醫生雖然背靠平安集團，但是從流量角度來說，并不占優。因此，平安好醫生前期要花費大量的費用搶流量，而從今年的業績來看，平安好醫生之前的努力也沒有白費。
財報顯示，截至2020年12月31日，平安好醫生的注冊用戶數達3.73億人，較2019年末增加5760萬人，增長率為18.3%;2020年12月的月活躍用戶數和月付費用戶數分別為7260萬人和400萬人，同比分別增長8.5%和34.1%;2020全年日均咨詢量達到90.3萬，較2019年上漲23.9%。
2020年，對于平安好醫生來說，是戰略升級的關鍵年。據年報顯示，截至2020年底，平安好醫生注冊用戶數為3.73億人，其中有49.3%的用戶來自“平安集團插件”，由此可以看出，平安好醫生用戶群體中有近一半導流自平安集團。
不僅如此，平安好醫生的核心業務在線醫療高增速的背后，除了疫情的推動，還獲益于“依托平安集團綜合金融的企業客戶網絡”中的企業客戶。截至2020年底，在線醫療業務營收15.66億元中，有5.8億元的銷售額來自于企業客戶，這幾乎占在線醫療業務營收的三分之一。
雖然平安好醫生與平安集團深度捆綁，在2020年背水一戰，然而對平安集團的過度依賴也成為了指向平安好醫生一把雙刃劍。這將導致平安好醫生后期在用戶基數上可能面臨增長瓶頸。而阿里健康和京東健康擁有天然的流量“蓄水池”，似乎更熟悉互聯網的打法。
而從付費用戶的轉化率上來看，期內，其平均付費用戶轉化率為4.9%，雖然較去年同期的4.0%提升0.9個百分點，但付費用戶在醫療付費用戶占比中也只能達到35.1%。未來,平安好醫生借由平安綜合金融生態體系中海量企業客戶的資源池,如何進一步聚焦醫療類用戶的變現，提高付費轉化率，實現精準轉化也是平安好醫生要解決的問題。
APP更名“平安健康”，未來能否更“健康”？
近期，APP似乎刮起了一陣“改名風”。前有阿里健康APP宣布更名為“醫鹿”，后有國美APP改名為“真快樂”。
1月27日，“平安好醫生”App正式更名為“平安健康”。這一更名舉動，紛紛引起業內注意。據《2020胡潤品牌榜》顯示，平安好醫生品牌價值100億元，位居醫療健康品牌全國第5位。
據董事長方蔚豪在年報業績發布會上回應稱，更名是順應“健康中國2030戰略”，把治病主題變成健康主題;順應國人“平安健康”的心愿;健康包含了醫療前端的疾病預防和后端康復，承載了更多內容;便于和平安集團的醫療生態圈更多部門協同。
從其他玩家改名來看，國美APP改名真快樂的意圖主要為了貼合國美娛樂社交性的零售道路，聚焦年輕群體，與年輕人打成一團的經營理念。阿里健康APP更名為“醫鹿”，意為“一路健康”，也是為了擺脫阿里巴巴重重的電商烙印，而“醫鹿”或許正承載著阿里互聯網醫藥行業的野心。
不可否認，更名為“平安健康”確實是順應大健康趨勢，且這一動作無疑透露出平安好醫生與母公司平安集團深度捆綁的同時，也有意向擁抱“大健康”方向。平安好醫生啟動全面的戰略升級也是為了夯實自身的競爭壁壘，但未來能否博得更加健康的“平安好醫生”或許還有一些值得關注的點。
一方面，實體醫院診療過程中的臨床檢查優勢，是互聯網診療手段無法比擬的。而互聯網醫療坐享便利的同時，也存在診斷不準確、用藥不合理等問題。另外，當前有關部門雖有規定將符合條件的互聯網醫療服務納入醫保報銷范圍，但也是有前提限制條件的，這些都是平安醫生將要面臨的挑戰。
另一方面，虧損仍是平安好醫生的“緊箍咒”。2020年財報顯示，期內，凈虧損相較于上年同比擴大27%至9.485億元。盡管經調整后的凈虧損有所收窄，但收窄的原因主要是降低了市場營銷及管理費用。近六年，累計虧損達47億元，直接反映出平安好醫生并未從根本運營上探尋到一條健康的發展之路。
但不管怎樣，互聯網醫療的大趨勢已經出現，憑借5G技術的高速率、低時延、大帶寬的特點，未來或將破解遠程就醫的瓶頸，而這也將為互聯網醫療帶來更多的機會和可能，并有望掀起互聯網醫療領域一場新的變革。那么，在這個過程當中，平安好醫生作為這一賽道上的老玩家，依然具備不錯的想象力，但最終能否在互聯網巨頭紛紛涉足的戰場圈住更多領地，依然需要技術和過硬的企業運營模式來說話。
文章來源：港股研究社，轉載請注明版權。
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